최근 미국 시장 대비 영국 시장이 저평가되었다는 평이 많아지며, 영국장에 대한 관심이 두드러지는 추세다. 이에 따라 차별화된 전략을 선보이는 기업들이 주목을 받고 있다. 영국 운용사 레버리지 셰어즈는 이러한 트렌드에 맞추어 테슬라와 니오 관련 숏(공매도) ETP(Exchange Traded Products)의 운용 수수료 면제를 2023년 9월 30일까지 연장한다고 20일 발표했다. 이들 ETP는 역수수료로 인해 추가적인 수익률을 기록하며 외신에서 주목 받았다.
레버리지 셰어즈의 Leverage Shares -3x Short Tesla ETP는 테슬라 주식의 하락을 활용해 수익을 내고자 하는 투자자들에게 인기있는 상품이다. 이번 운용 수수료 면제 연장 조치는 투자자들이 수수료 부담 없이 공매도를 활용할 수 있도록 하기 위한 것으로 보인다.
레버리지 셰어즈 ETP의 독특한 특징 중 하나는 "역수수료로 인한 수익률"이다. 테슬라 및 니오 주식의 하락을 활용해 수익을 내고자 하는 ETP에서 나타나는데, 레버리지 셰어즈의 테슬라 3배 숏, 니오 3배숏은 테슬라 주식 (TSLA) 가격변동이 없다고 가정할 때, EFFR 및 수수료가 일정한 조건 기준으로 1년간 보유시 약 10.48%의 상승을 보여준다.
이 현상은 레버리지 셰어즈의 100% 실물기반 상품 특성상 높은 EFFR(실효 연방 기금 금리)로 인해 상품에 수수료가 역으로 작용하기 때문이다. 이는 일반적인 인버스 ETP와는 다른 형태이다.
레버리지 셰어즈의 리서치 애널리스트 샌딥 라오(Sandeep Rao)는 테슬라와 니오가 각각 다른 맥락에서 중요한 역풍을 겪고 있다고 설명했다.
테슬라는 전기자동차 시장을 선도하여 미국에서 상업적으로 실행 가능한 시장을 개척했으며, 세계에서 가장 큰 자동차 시장 중 하나인 미국에서 가장 가치 있는 자동차 회사로 꼽힌다. 그러나 최근 메르세데스-벤츠, BMW, 포드, 캐딜락, 현대, 기아, 닛산 등이 미국에서 전기차를 출시하면서 테슬라의 시장 점유율이 2021년 72%에서 2022년 65%로 하락했다.
한편, 중국은 훨씬 더 넓은 전기차 시장을 가지고 있다. 94개 이상의 브랜드가 총 300개 이상의 모델을 제공하며, 가격은 5,000달러에서 90,000달러까지 다양하다. 중국의 현지 브랜드는 전기차 시장의 81%를 차지하고 있다. 니오와 테슬라 모두 주요 부문에서 중요한 역풍을 겪고 있으며, 후자는 2021년 14%의 시장 점유율에서 2022년 8.8%로 하락했다.
이로 인해 두 회사의 주식 가치는 현재 상당한 변동성에 직면해 있어, 익스포저(위험 노출)를 헤지(위험 회피)하는 것이 시급하고 주식의 궤적에 따른 전략적 트레이딩이 필요하다. ETP를 활용하면 이 두 경우에 모두 도움이 될 수 있다고 샌딥 라오가 덧붙였다.
레버리지 셰어즈의 이번 운용 수수료 면제 연장 조치는 영국 시장에서 급증하는 투자 트렌드를 따라가기 위한 전략으로 해석되며, 투자자들이 레버리지 및 공매도를 활용하는 데 도움을 줄 것으로 기대된다.
이러한 전략들은 레버리지 셰어즈뿐만 아니라 다른 금융 기관들에게도 시사점을 제공한다. 국내외로 경쟁력 있는 상품을 개발하고 투자자들에게 더 나은 서비스를 제공하기 위해 산업 전반에서 혁신을 거듭하고 있는 중이다. 상승장이 끝나며, 레버리지 ETP외에도 다양한 파생상품들이 등장하며, 전통적인 주식 투자 외에도 시장의 다양한 변동성을 활용하여 포트폴리오를 구성할 수 있는 높은 유연성을 제공하고자 하는 상품들이 등장했다.
또한, 금융 기관들은 시장의 변화와 투자자의 요구를 지속적으로 파악하고, 니즈에 맞는 상품을 개발하고 제공함으로써 시장에서의 경쟁력을 강화할 수 있다. 금융 산업 전반에서 기술적 혁신과 창의적인 사고가 촉진되는 것은 이러한 변화에 대응하는 데 중요한 역할을 할 것으로 전망되며, 이에 각 상품에 대한 리스크를 잘 이해할 수 있는 교육 역시 더욱 중요해질 것으로 보인다.
결론적으로, 레버리지 셰어즈처럼 운용사에서 투자자들이 직접 다양한 투자 전략을 실행할 수 있는 금융 도구들을 제공하려는 움직임이 나타났고, 이러한 혁신적인 금융 도구들은 투자자들에게 다양한 투자 전략을 실행할 수 있는 기회를 제공하며, 리스크에 대한 교육이 뒷받침된다면 시장의 변동성을 활용하여 수익을 창출하는 데 도움을 줄 것으로 보인다. 이는 금융 기관들이 시장에서의 경쟁력을 강화하고 투자자들에게 더 나은 서비스를 제공하는 데 기여할 것으로 기대된다. 이러한 추세는 앞으로도 지속될 것으로 보이며, 금융 산업 전반에서 혁신과 창의성이 더욱 중요한 역할을 할 것으로 예상된다.